تعدين البيتكوين: انخفاض الهاش ريت وتراجع مخزونات المعدنين

٢٩ سبتمبر ٢٠٢٦

تطورات ملحوظة في شبكة تعدين البيتكوين وأداء المعدنين

سجلت شبكة تعدين البيتكوين (Bitcoin) تراجعاً ملحوظاً في متوسط معدل الهاش ريت (Hashrate) لمدة سبعة أيام، حيث وصل إلى حوالي 915.8 إكساهش في الثانية (EH/s). ويتزامن هذا الانخفاض، الذي يعد الأدنى منذ ثلاثة أسابيع، مع تقليص المعدنين لمخزوناتهم من العملة الرقمية الرائدة بنحو 1,530 عملة BTC خلال الأسبوع الممتد من 20 إلى 26 سبتمبر، وفقاً لبيانات التعدين الحديثة.

تراجع معدل الهاش ريت إلى مستويات سبتمبر المبكرة

تشير التقارير الصادرة عن مؤسسة Digital Asset إلى أن المتوسط المتحرك لسبعة أيام لمعدل الهاش ريت قد انخفض بمقدار 34.86 مليون تراهش في الثانية مقارنة بالأسبوع السابق. ويعكس هذا التراجع انخفاض القوة الحوسبية التي تؤمن شبكة تعدين البيتكوين، وهو أدنى مستوى يتم تسجيله منذ مطلع شهر سبتمبر الجاري.

وقد دعمت بيانات منصة Mempool هذا الاتجاه النزولي، حيث أظهرت القراءات اليومية انخفاض القوة الحوسبية الإجمالية إلى ما دون مستوى 1 زيتاهاش (Zettahash) خلال عدة جلسات في أواخر سبتمبر، بعد أن كانت قد تجاوزت هذا الحاجز في وقت سابق من الشهر.

التحول نحو الذكاء الاصطناعي وتأثيره على التعدين

يرى خبراء السوق أن جزءاً من هذا التراجع يعود إلى توجه شركات التعدين الكبرى نحو توجيه قدراتها الحوسبية ورؤوس أموالها إلى قطاع الحوسبة المرتبط بالذكاء الاصطناعي. ومن أبرز الأمثلة على ذلك:

قامت شركة Hyperscale Data بإيقاف عمليات تعدين البيتكوين في منشأتها بولاية ميشيغان للتحضير لعقد حوسبة خاص بالذكاء الاصطناعي.

أظهرت تقارير شركة CleanSpark أنها باعت 821 عملة BTC في أغسطس رغم إنتاجها لـ 593 عملة فقط، مما يعكس استراتيجية لتسييل الأصول لدعم العمليات التوسعية.

انخفاض احتياطيات المعدنين وتحركات السيولة

بالتوازي مع انخفاض الهاش ريت، كشفت بيانات منصة CryptoQuant عن تراجع احتياطيات المعدنين لتصل إلى 1,192,766 عملة BTC. ويمثل هذا الرقم انخفاضاً قدره 1,530 عملة خلال أسبوع واحد فقط. ويشير خروج العملات من محافظ المعدنين إلى احتمالات بيعها في السوق المفتوحة أو استخدامها في ترتيبات ضمانات وقروض أو أنشطة خزينة أخرى.

مؤشر بيل المتعدد وحالة إيرادات التعدين

على الرغم من تراجع الاحتطيات، شهد مؤشر بيل المتعدد (Puell Multiple) ارتفاعاً ليصل إلى 1.13 نقطة. يقارن هذا المؤشر القيمة الدولارية اليومية لعملات البيتكوين المصدرة حديثاً مع متوسطها المتحرك لعام كامل. وتشير القراءة الحالية فوق مستوى (1) إلى أن إيرادات إصدار المعدنين اليومية أعلى من متوسطها السنوي، مما يضع السوق في منطقة استقرار نسبي رغم ضغوط التكلفة.

تحديات الطاقة العالمية وتأثيرها الإقليمي

لا تقتصر التحديات على الجوانب التقنية فحسب، بل تمتد لتشمل ظروف الطاقة الإقليمية. ففي إثيوبيا، قامت مؤسسة الكهرباء الإثيوبية (Ethiopian Electric Power) بتقليص إمدادات الطاقة المخصصة لمعدني البيتكوين إلى 23% فقط من المستويات المتعاقد عليها، وذلك نتيجة انخفاض تدفقات المياه في الخزانات بنسبة 20%، مما أثر على توليد الطاقة الكهرومائية.

ختاماً، تستمر شبكة تعدين البيتكوين في إنتاج الكتل بشكل طبيعي، بانتظار تعديل الصعوبة القادم الذي يتم آلياً كل 2,016 كتلة للاستجابة للتغيرات في القوة الحوسبية العالمية، مما يضمن استقرار وأمن الشبكة على المدى الطويل.