ارتفاع سوق البيتكوين يحتاج إلى دعم الشراء الفوري

١ أكتوبر ٢٠٢٦

شروط جديدة لمواصلة صعود سوق البيتكوين بعد مكاسب قوية

حققت عملة البيتكوين أداءً لافتًا مع نهاية الربع الثالث بحصد زيادة بلغت نحو 42.5%، إلا أن محللي التداول يشددون على أن الرحلة نحو قمم جديدة تتطلب ركائز أمتن من مجرد مضاربات عقود الآجل. وفي هذا السياق، أكد خبراء منصة Bitfinex أن سوق البيتكوين يحتاج حاليًا إلى طلب شراء فوري مباشر وقوي لتغذية أي صعود مستدام، في ظل تراجع استخدام الرافعات المالية وتبدد زخم التدفقات المالية نحو الصناديق المتداولة في البورصة.

أهمية الشراء النقدي المباشر في تشكيل الاتجاه القادم

أوضح التقرير الأسبوعي الصادر عن منصة Bitfinex Alpha أن انخفاض الفائدة المفتوحة في عقود المشتقات ينطوي على دلالتين مزدوجتين؛ فهو يقلل من مخاطر التصفية الجماعية الحادة، ولكنه يعكس في الوقت نفسه تراجع شهية المضاربة واستمرار عمليات جني الأرباح. ويرى المحللون أن تراجع الرافعات المالية لا يخلق طلبًا جديدًا بذاته، بل يكتفي بحماية الأسعار من الانهيارات السريعة.

وترتبط متانة الاتجاه التصاعدي بعدة عوامل رئيسية تشمل:

ضرورة الشراء الفوري: تحول المشترين نحو الامتلاك المباشر للعملات النقديّة بدلاً من الاعتماد على المراكز المرفوعة ماليًا.

تراجع صفقات المضاربة: عجز الفائدة المفتوحة المقومة بالبيتكوين عن التوسع بالتوازي مع ارتفاع الأسعار، مما يشير إلى حذر المضاربين.

التوازن بين النقد والمشتقات: يدعم هذا الطرح ما أشار إليه الخبير الاستراتيجي لدى شركة BTCS S.A. المستشار فويتشيك كاسزيكي، والذي نبه إلى أن استدامة الارتفاع تعتمد على قياس حجم التدفقات النقدية مقابل تراكم العقود الآجلة.

تباطؤ تدفقات صناديق البيتكوين الاستثمارية في الأسواق الأمريكية

رغم تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة تسعة أيام متتالية من التدفقات الإيجابية الصافية بإجمالي بلغ 3.08 مليار دولار، إلا أن معدل الشراء اليومي شهد تباطؤًا ملموسًا للاقتراب من حجم البيتكوين الجديد المُعدّن يوميًا والذي يُقدر بنحو 450 قطعة بيتكوين.

تفاصيل التدفقات الأسبوعية وتوزيعها بين الصناديق

تراجعت نسبة امتصاص الصناديق للمعروض الجديد من 25.6 ضعف الإنتاج اليومي في 21 سبتمبر إلى 1.8 ضعف فقط في 29 سبتمبر. ويرى المحللون أن السوق بحاجة إلى معدل امتصاص يبلغ نحو 5 أضعاف الإنتاج (ما يعادل نحو 190 مليون دولار يوميًا) لامتصاص الضغوط البيعية بشكل فعال.

وقد توزعت أحجام الشراء في الصناديق الأمريكية الكبرى خلال الفترة بين 21 و25 سبتمبر وفق البيانات التالية:

صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock: تصدر التدفقات الأسبوعية بجذب 1.16 مليار دولار.

صندوق FBTC التابع لشركة Fidelity: جاء في المرتبة الثانية بصافي تدفقات بلغ 701.6 مليون دولار.

صندوق ARKB التابع لشركة ARK 21Shares: استقطب سيولة بقيمة 294.7 مليون دولار.

صندوق MSBT التابع لشركة Morgan Stanley: حقق تدفقات إيجابية بلغت 203.3 مليون دولار.

مستويات المقاومة والدعم المحورية لاستعادة الزخم الصعودي

تشير التحليلات الرقمية لدفتر الطلبات إلى أن سوق البيتكوين يمر بمرحلة امتصاص للعملات المعروضة من قبل المستثمرين الراغبين في الخروج عند نقطة التعادل المالي. حيث يتواجد نحو 1.39 مليون قطعة بيتكوين جرى شراؤها بين مستويات 84,000 و86,500 دولار.

نطاقات السعر المؤثرة في اتجاه السوق

تُظهر البيانات حركة النطاقات السعرية كالتالي:

تراكم النطاق السفلي: ارتفعت الحيازات في النطاق السعري بين 82,500 و84,000 دولار من 110,000 قطعة بيتكوين في 27 سبتمبر إلى 306,000 قطعة في 30 سبتمبر.

تجاوز حاجز 85,000 دولار: يتيح التعافي فوق هذا المستوى إعادة نحو 760,000 قطعة بيتكوين إلى مربحيتها، ويرفع نسبة المعروض الرابح في الشبكة إلى أكثر من 75%، وهو مؤشر يعتبره الخبراء بداية مرحلة صعودية جديدة.

مناطق الدعم الرئيسية: حددت الباحثة لاسي تشانغ من محفظة Bitget Wallet نطاق الدعم الهام بين 81,500 و83,000 دولار، مشيرة إلى أن أي كسر لهبوط أعمق دون 82,000 دولار قد يعرض الأسعار لضغوط إضافية.

تراجع علاوات العقود الآجلة ودلالاتها التاريخية

أرجع تقرير منصة Bitfinex انخفاض المراكز في سوق المشتقات إلى تراجع العلاوة السنوية للعقود الآجلة لشهر أكتوبر إلى 5.1%، مما قلل من جاذبية صفقات الفروقات السعرية. كما شهدت بورصة CME تراجعًا في الفائدة المفتوحة بمقدار 16,075 قطعة بيتكوين بالتزامن مع انتهاء أصل عقود شهر سبتمبر.

وأشار التقرير إلى أن البيانات التاريخية منذ عام 2022 تظهر أن انخفاض عائدات هذه الصفقات مع انضباط الفائدة المفتوحة كان يعقبه متوسط ارتفاع بنسبة 8.9% خلال 30 يومًا، شريطة استقرار علاوات العقود الآجلة وعدم تزايد عمليات المضاربة المفرطة.