تأثير محادثات هرمز على العملات الرقمية

٢٦ سبتمبر ٢٠٢٦

انفراجة جيوسياسية محتملة وإنعاش لأسواق الكريبتو

تترقب أسواق العملات الرقمية بحذر نتائج المحادثات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، والتي تسعى للتوصل إلى اتفاق بشأن إعادة فتح مضيق هرمز الحيوي. ويأتي هذا التطور في وقت تحافظ فيه عملة البيتكوين (Bitcoin) وعملة إيثريوم (Ethereum) على مستويات سعرية مرتفعة، وسط تطلعات بأن يؤدي خفض أسعار النفط إلى تخفيف الضغوط التضخمية وعوائد سندات الخزانة الأمريكية التي أثقلت كاهل الأصول الخطرة مؤخرًا.

خطة إيرانية من سبعة أيام وتأثيرها على أسعار النفط

كشف وزير الخارجية الإيراني، السيد عباس عراقجي، عن تقديم طهران مقترحًا إلى واشنطن عبر وسطاء يتضمن خطة زمنية مدتها سبعة أيام لوقف الأعمال العدائية، تمهيدًا لإعادة فتح مضيق هرمز وبدء مفاوضات شاملة حول البرنامج النووي الإيراني. ويشمل المقترح عدة شروط أساسية:

إيقاف الأعمال العسكرية والمواجهات المسلحة.

الإفراج عن 12 مليار دولار على الأقل من الأصول الإيرانية المجمدة.

إلغاء العقوبات على صادرات النفط الإيراني ورفع الحصار البحري الأمريكي.

وقد أظهرت الأسواق استجابة سريعة لهذه الأنباء؛ إذ تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 2.5% ليتداول قرب 89 دولارًا للبرميل في 22 سبتمبر، بينما هبط خام برنت دون مستوى 98 دولارًا. وفي المقابل، تداولت عملة البيتكوين بالقرب من 86,000 دولار قبل أن تستقر حول 84,000 دولار، في حين حافظت عملة إيثريوم على تداولاتها قرب مستوى 2,600 دولار.

ضغوط العوائد المرتفعة وموقف مجلس الفيدرالي الأمريكي

على الرغم من المكاسب الأخيرة، تتأثر العملات الرقمية ببيئة الاقتصاد الكلي المعقدة في الولايات المتحدة. فقد رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر لتصل إلى نطاق بين 3.75% و4.00%، مشيرًا إلى استمرار ارتفاع التضخم رغم نمو النشاط الاقتصادي.

ونتيجة لذلك، واصلت عوائد السندات صعودها؛ حيث بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5.11% في 24 سبتمبر، وارتفعت عوائد سندات 30 سنة إلى 5.40%. وتعود هذه الارتفاعات جزئيًا إلى صعود أسعار النفط سابقًا فوق 100 دولار للبرميل نتيجة التوترات الإقليمية.

تدفقات استثمارية قوية تمتص الضغوط

ورغم هذه التحديات المالية، أظهرت سوق الكريبتو قدرة على الصمود بدعم من تدفقات مؤسسية مكثفة:

سجلت صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة في البورصة (Spot Bitcoin ETFs) تدفقات مالية صافية بلغت حوالي 2.65 مليار دولار خلال خمس جلسات حتى 23 سبتمبر.

قامت المحافظ المالية التي تمتلك بين 100 و1,000 بيتكوين بتجميع نحو 113,950 قطعة بيتكوين في الفترة من 15 يوليو إلى 23 سبتمبر.

شهدت منصة Binance تدفقات خروج صافية تجاوزت 13,800 قطعة بيتكوين في يوم واحد، وهو أكبر خروج يومي للعملة من المنصة منذ عام 2023، مما يشير إلى توجه المستثمرين لنقل أصولهم إلى المحافظ المباشرة.

استقطبت صناديق إيثريوم الاستثمارية المتداولة 162.2 مليون دولار في 22 سبتمبر، تلتها 105 ملايين دولار في الجلسة التالية.

تاريخ المفاوضات ودواعي الحذر لدى المستثمرين

يرى المحللون أن التفاؤل الحذر هو الخيار الأمثل، إذ شهد العام الحالي محاولات سابقة لإعادة فتح الممر المائي ولم تدم طويلاً. ففي شهر يونيو، تم التوصل إلى مذكرة تفاهم من 14 نقطة تضمن التهدئة، غير أن الخلافات أدت إلى انهيار الاتفاق وإعادة إغلاق المضيق بحلول شهر يوليو.

ويتميز المقترح الحالي بالسرعة؛ حيث ينص على فتح المضيق بعد سبعة أيام فقط وتنسيق المفاوضات الشاملة مباشرة، وهو ما قد يقلل الفجوة الزمنية لظهور أي تعثر جديد.

النظرة الفنية لمستويات البيتكوين وإيثريوم

تعتمد النظرة المستقبلية حركة الأسعار على مدى استقرار هذه التهدئة الجيوسياسية وانعكاسها على مؤشرات التضخم:

مستويات الدعم والمقاومة لعملة البيتكوين

المقاومة الرئيسية: تقع بين 86,700 و87,400 دولار. واختراق هذا النطاق يفتح الطريق نحو سعر الافتتاح السنوي قرب 87,722 دولار.

مستويات الدعم: يمثل مستوى 82,000 دولار نطاق دعم مهم، يليه مستوى 80,000 دولار كحاجز نفسي وفني قوي.

مستويات الدعم والمقاومة لعملة إيثريوم

المقاومة الرئيسية: تحتاج العملة إلى استعادة مستوى 2,700 دولار قبل إعادة اختبار القمة الأخيرة عند 2,789 دولار وحاجز 2,800 دولار.

مستويات الدعم: تستند العملة حاليًا إلى دعم عند 2,648 دولار، تليها مناطق سيولة عند 2,630 دولار، ثم النطاق بين 2,532 و2,550 دولار.